金融同文馆 区块链技术应用于金融基础设施中的风险和机遇

  数情况下在大多,和概率机制的原因使用概率共识改变数据并不保证存在于网络上由于有不同版本的数据集在随时更新以及最终数据的确定存有;

  台具有显著的性能约束第一个公共区块链平,和通信成本相关与大量的计算,概念和非确定性的公共网络架构这可归因于使用工作证明共识,他约束以及其。此因,块链网络操作的情况下在出现任何偏离正常区,待时间可能长达分钟、小时甚至天第一个区块链网络接受的事务的等。股份共识算法基于证明-,逐渐上升到恒星、比特股和波数中的每秒超过1000笔交易交易率从比特币的每秒7笔交易和以太坊的每秒14笔交易。使用分片机制和双层区块链架构公共区块链平台的后期实现涉及,到块和其他加速机制以及将一些功能转移,链网络外部在核心区块,的网络性能中获益允许人们从更大。

  与者的匿名化机制可以实现网络参,决方案的帮助通过加密解,之间的数据或交易事实可以隐藏网络参与者。

  的金融基础设施出现违约4。如果某一司法管辖区,另一个合作伙伴获得资产管理的访问权外国投资者可通过另一司法管辖区的。

  于法律的灰色地带的ICO的簇拥下在加密货币旺盛的的需求和众多处,到了顶峰区块达。通过试点交易进行了测试区块链技术在企业环境中,台以及不同司法管辖区的调查中幸存下来并在接入区块链网络、钱包、代币交换平,用技术中占有一席之地其目的是能够在众多应。据流动到资产转移的全过程都使用密码区块链技术的使用使得可以资产从数。处理新型资产的机制为适应金融基础设施,方法和专精于金融服务的技术区块链技术需要更加灵活的。账本技术开发自己的解决方案金融市场参与者基于分布式,发挥积极作用在各种业务中,台上推出试点解决方案并在不同的区块链平,的具体应用场景了解区块链技术。

  领导人已经用实践证明全球银行集团和全球,相应的区块链解决方案在商品交易领域具有可行性分布的模型的开发、所有参与者的实施成本以及,有一套标准化系统参与项目主要额问题在于许多方没。

  施在该技术的早期并没有得到广泛的欢迎区块链网络在金融基础设施中的商业实。表了多份报告2018年发,如下报告:

  此因,字人民币来控制该国的社会经济活动中国人民银行或许可以通过发行数。注意的是同样值得,用中国数字人民币时缺乏隐私性由于发行过程的集中化和在使,以太坊等现有加密货币的直接竞争对手拟议中的数字人民币不能成为比特币或。

  和发布的资产的系统的安全漏洞通过处理直接在区块链上存储,击并不是通过加密方案发生的我们发现绝大多数成功的攻,包的私钥并快速取款而是想获取电子钱。SM)和密码学软件来防止未经授权的密钥访问区块链技术通过使用多签名、硬件安全模块(H,这种风险以减轻。

  工具或工具来识别网络参与者(用户和网络节点)一个拥有无限个匿名参与者的公共区块链没有管理。此因,第三方服务如果不涉及,L/KYC验证程序是不可能的就在区块链平台上直接运行AM。

  以位于全球的任何位置公共区块链的节点可,议都是开放的整个代码和协,可用于验证所有数据都。理是基于共识的这类区块链的管,能或存储在区块链上的任何数据负责没有任何组织或个人对区块链的功。

  者只能访问O(c*)资源的场景中运行去中心化(定义为系统能够在每个参与,脑或小型VPS即普通笔记本电)

  于2009年推出第一个公开区块链,和区块链思想发行的最受欢迎的本地资产今天以比特币发行的比特币是使用密码学。

  银行破产3。如果,据仍保留在分布式分类帐中该银行账户余额的完整数,设施参与者识别其身份来访问他的账户账户持有人可以通过另一个金融基础。

  平台的技术解决方案都是初始指令当前和最流行的基于公共区块链。易过程中对这些资产失去控制的风险机构投资者不愿意承担在储存和交,设施的妥善保管和结算服务他们需要来自传统金融基础。过来反,金融流动控制领域的全球趋势监管机构根据所有司法管辖区,有人和监测其交易的结算要求确定此类资产的持。此因,管机构的要求来满足这一要求现有金融机构可以严格按照监,代币化资产提供服务现有金融机构可以为,代币(包括妥善保管和结算)包括发行新的代币、服务现有,类似于公司行动服务或其他服务)以及提供各种服务基于这些令牌(。方案可以是集中的这些类型的服务,散的或混合的也可以是分。着创建一个分散的P2P管理系统为下一代互联网Web3。0概念的发展或“数据互联网”意味,管理来实现这个概念和集成与“物联网”和创建许多本地支付和投资工具与分散的。外此,支付服务仍然与区块链相关比特币网络最初设计的微。长远来看这使得从,创建服务成为可能这就为为此类资产。

  国人民银行宣布的数字人民币计划区块链使用的一个很好的例子是中。%由储备金支持的代币化现金中国监管机构计划发行100。不需要开立银行账户使用这种支付方式,KYC识别但可能需要。

  用智能合约或多签名2。转播方案:使。可以监控和影响区块链B的状态区块链A的智能合约或其他机制。情况下在这种,(如在公证方案中)不需要专用的区块链,或B)作为区块链的主导但其中一个区块链(A。轮换方案有两种:

  发展史确实表明金融基础设施,融工具时在处理金,算和交易不同的职能区分开需要将安全保管、结算、清。而然,币)的交易平台启动时当原生代币(加密货,职能进行区分却很难将上述。2011年以来这就使得人们自,个全球加密货币)总量的6。5%以上直接从集中式平台窃取了比特币(第一。中交易平台相比于集,平台交易量不大相对分散化交易,易量的1%不到占比特币总交。台操作不稳定、容易被操纵的高风险有人将此归因于相对分散化交易平,架构中参与者的识别问题等以及完全分布式开放网络。

  的公告3跨链。他机制监控区块链A中的事件区块链B使用智能契约或其,时执行特定的操作并在特定事件发生。

  有区块链网络与多个公共区块链网络集成的混合配置金融基础设施参与者还描述了一种基于受管理的私。有区块链时当使用私,向”解决方案几乎没有“横,权利的用户参与者聚集在一个联盟中将来自多个司法管辖区的具有平等。”解决方案试点“垂直,法律框架的约束受一个特定的,的所有者控制由一个特定,解决方案货币化任务)为导向并解决所有者的任务(包括。之下相比,共区块链对于公,数情况下在大多,所有者和控制机构或社区不可能确定某些技术的,准进行必要修改来适应新的本地令牌嵌入技术使得监管机构按照Web3。0概念对现有标。

  个使用多个区块链平台的混合模型的实现一些金融基础设施的参与者已经提供了一。性共识的快速私有区块链平台最常见的选择是使用具有确定,的公共平台合作与包含本地令牌,和所需的数据隐私水平从而确保解决的最终性。

  容的法律意义的通用使用规则2。制定并应用承认平台内,些规则的遵守情况并监督参与者对这。

  文中在本,们的工作结果我们总结了我,成功实施区块链的潜在方法并描述了短期内在该行业。为架构解决方案之一的方法重点是选择分布式账本作,同需求的解决方案的可扩展性和区块链治理问题以及技术方面:确保网络中的数据隐私、针对不。

  础设施来说对于金融基,一个关键问题IT安全是。实现对资产本身的最高水平的保护所使用的任何技术都必须确保能,权的数据访问的机制并提供防止未经授。者也是至关重要的识别一个网络参与。

  需要接收方和发送方之间的交互保密交易算法(小型移动协议),视留出空间为活动监,交易之间的链接并且不会断开。

  方案的可扩展性有限由于所提出的解决,技术方面的经验而且缺乏应用,个区块链平台之间的互操作性机制目前商业解决方案尚不能实现多。而然,意的是值得注,下某些区块链平台的互操作性问题有几个项目将有助于解决特定情况:

  节点且只有一个运营商管理的网络私有区块链是指具有有限数量识别,别网络参与者并且可以识,加一定的限制并对他们施。而然,策机制和分散的网络管理解决方案私有链可以在网络中实现集中的决。络管理关于网,参与者(一个垂直模型)运营商可以代表其中一个,与者联盟共同管理或使网络由一个参。的数据隐私问题关于私有网络上,系统类似与传统,问权可以进行划分对某些对象的访。

  前目,用水平较低密码的应,不成熟技术尚,术来确保分布式账本中的数据隐私不允许我们推荐使用任何特定的技。的数据隐私水平为了确保所需,制(角色或渠道)建议实施访问限,与集中式和云式解决方案相类似的方法并应用经行业验证的密码方法和采用,网络的访问来实现通过限制对区块链。代币(加密货币)的安全水平欲提高通过区块链发行本地,改进监管就需要,失去控制的风险的步骤(根据传统金融机构所采用的做法)以及以及减少在储存和交易过程中对以代币形式存储的资产。

  5年以来自201,链解决方案方面获得了丰富的经验NSD在实现金融基础设施的区块:

  个连续的顺序组成的块链区块链(原块链)是一,规则构建的信息其中包含由某些,算法链接并由加密。个块的加密链接和一个数据集组成每个块由一个标识符、一个到前一。一步是在1991年提出的——这是一种创建证书的机制在电子数据库中创建由加密机制连接的数据块链概念的第,的时间戳不受伪造的影响以保护电子文档中嵌入。二年第,es丰富了这个概念Merkletre,证书放在一个块中它允许将多个文档。

  参与者监控第三方区块链A1。公证方案:使用一组,块链B进行“公证”并对数据转移到的区。情况下在这种,方案的参与者(可以与A或B相同)需要有专门的区块链C来管理公证。

  列试点交易经过一系,技术推向商业实践NSD开始对该,进一步应用建立监管框架并为现有和新兴业务线的。动的一部分作为这个活,将从三个角度来看区块链解决方案:

  (最常见的是基于PBFT的模型)私人区块链平台使用确定性共识模型。性能——每秒多达20它们允许实现更大的,个交易000,更多或者。

  商业银行之间在中央银行和,个人和实体之间在商业银行和。具有以下优点声明该模型:

  此因,显限制的情况下解决金融基础设施面临的挑战市场解决方案的性能和可扩展性允许在没有明,000笔交易速度超过1,技术和混合实现扩展解决方案并有可能在必要时使用分片。

  和面向金融市场参与者的单一全球识别系统ISO20022通用金融行业信息方案,和区块链之间的互操作性极大地促进了传统系统。

  个人或法人实体)拥有和管理2。该账户由账户持有人(,行为该账户提供服务他们还选择一家银。银行时在更换,户的详细信息不需要更改账。管辖区时也是如此在改变账户司法。

  务流程相比与现有业,因素是节省成本成效显著选择业务新技术的关键。案例的分析表明对区块链应用,—可以创建具有多个参与者的新系统(无论应用领域由于使用这种技术——相对于集中式或云解决方案—,如例,施或物流)金融基础设:

  是在2008年的中本聪提出的第一个全规模区块链系统的概念。向链中添加块的系统而得到了增强该系统的架构通过使用一个旨在,Cash的想法它基于Hash,权人员的签名而不需要授。

  新的结算模型和提供等服务区块链平台可以促进引入,保理例如。的整个业务流程集转移到区块链将与某一资产或服务类型相关联,添加到区块链周边将令牌化的资金,新资产类型的交易似乎是最具成本效益的选择并使用分布式账本技术使金融基础设施适应于。搜狐返回,看更查多

  大小的多种增加由于交易中数据,来可伸缩性问题使用环签名会带,的算法验证并需要复杂;

  能力和可信的参与者来引导网络使用零知识证明需要大量的计算,标准化密码原语以及使用新的非;

  16年20,个金融基础设施参与者工作组NSD在ISSA内启动了一,于DLT的工作组)合作以与区块链(CSD关。的主要市场参与者合作工作组与来自全球各地,以下报告发布了:

  的电力交易也可以以类似的方式组织起来没有广泛的产品范围和各种物流解决方案。

  一的全球账户管理系统1。区块链上有一个单,款机构或银行的本地系统而不是每个中央证券存。

  希锁定时当使用哈,代币指令总数保持不变每个区块链上发布的,或转播方案时当使用公证人,完全从一个区块链转移到另一个所有使用代币指令的工作都可以。

  币的使用完全由某个法律实体控制由商业银行的现金存款支持的代,构缺乏控制由于监管机,来风险会带。监管机构控制的模型前三种风险最小且受,构最有希望使用的模型似乎是中央证券储蓄机。

  古老的行业之一由于该行业是最,险共享基础设施拥有完善的风,到商品贸易——从P2P市场的出现最有可能的情况是区块链逐步渗透,涉及信用证和仓库收据的操作)从某些业务流程迁移到区块链(,生态系统的实施到全球区块链,外交易和交易所交易的完整周期不仅支持各种商品和衍生品的场,保险服务、地方税收系统和监管机构而且还与分布式供应链管理、保理、。

  需求和确定性的情况下在根据上述因素确认,业务需求和提供新服务的方式有理由选择区块链作为实现。的出现区块链,联网的出现类似于互,新服务的机会可以提供实现,是不可能实现的而使用传统架构。

  交互是一项具有挑战性的任务实现多个区块链平台之间的,不同的共识需求原因有很多:,合约的选项的可用性/不可用性在某个系统中使用多签名或智能,等等。提的是值得一,业集成化的需求由于对缺乏工,需要与集中式系统集成少量区块链解决方案。

  015年开设了一个区块链实验室俄罗斯国家结算所(NSD)于2。时起从那,融基础设施内的业务流程方面获得了大量的经验俄罗斯在将应用分布式账本技术应用在当前金。了多种商业解决方案该实验室已经实施,存托机构和三方回购交易如债券发行、分布式数字。在现,分析能力:压力测试一个分布式账本的各种配置NSD的区块链实验室已经具备针对下列技术的,知识证明利用零,标记化方案应用各种。(ISSA)内成立的工作组由NSD在国际证券服务协会,中央证券保管机构涉及主要的国际,与区块链相关的报告发布了一系列建议和,行业面临的挑战用以协调解决该。

  范围内在全球,资产的试点解决方案有许多标记化传统,商提供或内部开发它们由第三方供应。而然,处于试点阶段其中大部分仍,商业运营阶段从未进入的。监管机构对该技术的缺乏需求其中一个原因是企业、国家或。

  化实践表明当前的标准,区块链平台的成本方面还有大量的工作要做市场参与者在降低商业运营中实施和支持。目的为此,够数量的全球和部门机构很多机构已经建立了足,期至中期取得成其工作有望在短果

  设施中最有前途的技术之一区块链无疑是金融市场基础;而然,以及云解决方案)的另一种方式它仅仅是处理数据(以及集中式。账本技术可以简化过程金融基础设施的分布式,的解决方案相比与使用多个集中,活的结算模型可以提高金融市场的透明度直接在区块链创建一个有利的环境应用灵。和处理新的资产类型为了提供新的服务,基本逻辑的(与其他实施方案相比)该解决方案的应用符合经济运行的。隐私方面在数据,传统的方法来处理数据当前的解决方案需要,具有足够的可伸缩性和性能并且在使用分布式账本时。

  和区块链B监视相同的哈希函数3。哈希锁定方案:区块链A。方案不同与转播,不需要作为领导区块链区块链A或区块链B都;就足够了交换哈希。少信息传输的工作量此举能最大限度减。

  负责区块链和分布式账本技术的标准化工作国际标准化组织(ISO)由技术委员会。方案供应商和其他领域的代表聚集在一起多个全球性机构将金融市场参与者、解决,源区块链平台创建和实现开。

  台之间互操作性的一部分作为确保多个区块链平,理场景是可能的以下代币指令处:

  那些没有银行许可证或本地代币的组织发行的代币的交易目前在金融基础设施内的风险分配模式和立法限制阻止了,与者在有限数量的司法管辖区工作并迫使使用这些解决方案的市场参。

  遵循连续性、可靠性和技术支持级别的要求在金融基础设施中使用的区块链解决方案应,统IT系统的要求类似于适用于传。或牵头创建和运营特定区块链网络的联盟选择)的帮助下NSD在专用的区块链网络运营商(由网络参与者联盟,这些要求保证符合。

  时数据收集能力2。更好的实,会计和流通的数据如有关货币创造、,者提供有用的信息为货币政策制定。

  角度来看从技术的,上被认为更为保守大宗商品市场传统。而然,程的选择之一——从使用信用证和通用文档到交易结算使用区块链来自动化这一领域被认为是促进当前业务流,分类账上创建衍生品以及直接在分布式。到一个单一的生态系统中将贸易和供应链管理整合,个过程的透明度不仅增强了整,避免的可能性而且提高了,动的单一数据方面更加便利还是得在获取商品交易和流。电力市场和农产品市场这些市场的例子包括。

  产的产权负担4。跨链资。锁定在区块链A上一个代币指令被,某一事件时可以解锁当区块链B上发生。

  决方案的帮助通过加密解,与者的匿名化机制可以实现网络参,之间的数据或交易事实也可以隐藏网络参与者。

  先决条件是至少一方确认的要求新服务成功应用的的一个必要。由下列因素决定这种需求可能是:

  如例,构不存在单一的集成点分布式P2P体系结。有所需的功能有些平台没,数据集方面也存在困难在使用识别区块链的,等等。

  建没有考虑到数据隐私第一个区块链平台的创。中“伪匿名”一词的出现这导致了一些区块链平台,所有者被识别使得私钥的。压力来获得对这些密钥的控制权伪匿名者通过对秘钥所有者施加,们控制的资产尔后转移由他。伸缩性三边线的限制:所有实现都需要大量的计算能力以及大数据量的传输和存储各种加密匿名化工具(零知识证明、机密交易协议和事务混合器)的使用受到可。应用密码学不断发展尽管基础密码学和,在金融基础设施中成功实现所需的属性但仍然没有区块链技术解决方案能够:

  融基础设施功能为了实现一些金,GS)系统的形式直接实现支付功能建议在区块链上以实时总结算(RT,他结算模型或应用其。链内的现金可用性该功能要求区块,组按发行方法进行分类因此由ISSA工作:

  和系统组件的共享使用而减少了CAPEX由于CAPEX在网络参与者之间的分布。分析方法如下图所示所提出的成本效益:

  定的特定组织或个人之间的潜在间接联系网络所使用的平台与负责技术开发和稳,该平台的能力也影响使用;

  非功能需求进行标准化对区块链平台的功能和,进其使用的其他方面以及引入标准以促,的解决方案至关重要对于实现基于DLT。

  令的可移植性1。代币指。块链A发送到区块链B一个代币指令可以从区,再返回然后。

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