一览当红 DeFi 流动性挖矿风险:无常损失 交易费用与智能合约等

  ckle除了Pi,结合起来也是一个新的尝试Safe将购买保险跟挖矿。了一些副作用不过这也导致,买保险是为了挖矿由于不少用户购,户在某个时间无法购买保险导致正常想购买保险的用。道急需新的实践者这也说明保险赛。

  低吞吐量方面的短板展露无遗DeFi将以太坊的高费用、,不是坏事但它并。需求的存在和规模一方面充分说明了,堵才是坏事如果不拥。一方面另外,中坚力量努力寻求解决方案它也会促使整个加密领域的。

  AO 或 Aave 等平台上使用抵押贷款如果您在 Compound、MakerD,发生清算可能会。资产或抵押物的波动性当您的抵押物由于借款,您的贷款金额不再足以覆盖,动清算(出售)触发抵押物的自,的相关费用以及额外,低于市场价格紧急出售时)时即罚款和清算折扣(当资产以,会发生清算就。

  LP池中在创世,MEME/ETH LP代币用户质押Uniswap上的,取菠萝积分也可以赚,小取决于用户质押的量赚取的菠萝积分量大,取5个菠萝积分每天最高可以赚。

  一个挖矿项目Meme也是,不是代币收益不过它挖的。赚取限量版的NFT而是通过质押资产。言之总,化的挖NFT的协议Meme是去中心。

  核心玩家来说这些操作对于,算什么也许不,的普通用户来说但对于大规模,痛的事情是非常头。户参与到DeFi中如果想要让普通用,解决的问题这些都是要。

  间的发展随着时,越来越多的微创新流动性挖矿会出现,能不是大手笔这些项目可,有微小的改变但因为它们,会出现一些新发展也许在不断地迭代。就开始有了一些微小的创意酸黄瓜(Pickle),些不同的东西呈现出了一。

  用门槛高不仅是使,门槛高选择,门槛也很高而且费用,的高峰期在挖矿,普通用户是难以忍受的动辄上百美元的费用。

  非常小众的阶段DeFi处于,用户的使用门槛很高很重要的原因是目前。数用户来说对于大多,DeFi要使用,钥管理关、钱包与协议的交互关需要面临钱包注册关、钱包密,矿、合成资产等各种更复杂的交互之后还要涉及到借贷、交易、挖,于普通用户来说是在太难了各种套利策略、挖矿策略对。

  矿引入计算比特币的挖,了能源也引入。币内在的价值这赋予了比特。eFi挖矿如今的D,质押资产往往是,对应的奖励然后获得。oW的算力挖矿?原因有很多为什么DeFi不再搞这种P,一个原因是但其中的,域完成了最基础的原生资产积累PoW的机制帮助整个加密领,超过2000亿美元其中比特币价值目前,过400亿美元以太坊目前超,重要最安全的资产这些是加密领域最,W的机制生成出来的它们都是通过Po,高构建的最重要的第一步相当于完成了加密资产乐,到1的过程也就是从0。

  出流动性如何引导,部的系统不够只靠自己内,X平台来引导通过其他DE,好方法也是。ve平台成功推动其流动性的重要原因这就是Synthetix利用Cur。

  基础上在这个,顺势而出PoS。原生的加密资产因为有了这些,衍生了很多其他的资产并在原生加密资产之上。过质押资产获得代币的分配如今的DeFi多数是通,以这么做之所以可,为今天的局面做好了铺垫是因为比特币和以太坊等。

  Synthetix是合成资产的生成和交易协议Synthetix为什么要搞流动性挖矿?因为,有流动性如果没,就没有意义其合成资产。此因,sUSD不管是,、sETH 等还是sBTC,有流动性它都需要,人去交易需要有,发展起来它才能。

  性挖矿项目层出不穷虽然各种分叉+流动,简单粗暴模仿但如果只是,无法持续的基本上是。p的“食品swap”能看出来这从各种模仿Sushiswa,往走向死亡螺旋最终的结果往。

  领域能够持续只要NFT,会生存它有机。然当,T市场冷却如果NF,受到影响它也会。来说相对,投机影响的市场这是一个更受。

  流动性挖矿的人来说对于任何一个搞过,根本无法忽视的问题gas 成本是你。流动性来开始流动性挖矿想要通过向资金池提供,的 gas 成本往往伴随着巨大。时此,Gas 费降低你要么等待 ,额的交易成本要么与接受高。不可忽视的这种风险是, Ethereum 区块链中运行的因为大多数 DeFi 协议都是在,你的行动时你在考虑,tion 查看当前的 gas 价格可以通过 ETH Gas Sta。

  MPL的分叉YAM也是A,等一些少数的新特征只是添加了储备库。初能引爆社区而YAM当,了AMPL+YFI机制一个重要原因是它揉合。MPL的变种YAM是A,采用了YFI的模式但同时它的发行机制。就是也,能引爆社区的东西融合在一起YAM将AMPL和YFI最。此因,出现它一,出了能量就爆发。

  实上事,素都是变量上述所有因,资前在投,成本与 (ii) 潜在收益您应该权衡 (i) 机会。

  客风险除了黑,是诈骗项目也有可能。嵌入了无限铸币后门有些项目的代码中,以无限地铸造他们的代币这意味着该项目团队可。可以调用这个功能时当智能合约的所有者,会发生问题就。终最,ncer 等交易所上出售这种项目的大量代币所有者可以在 Uniswap 或 Bala,供者添加到一个池子里的资产以换取几乎所有被流动性提。

  ound的治理代币COMP是Comp,20代币是ERC,币委托给其他人投票它允许持有人将代。Compound的治理任何代币持有人可以参与。币就可以发起治理提议只要拥有1%的委托代,模型等各种协议的参数或变量包括增加新资产、改变利率。仅是治理代币COMP不,务价值的代币也是捕获其业。贷方都有机会获得COMP代币分配Compound上的所有借方和。代币总量为4挖矿分配的,292,9个94。代币分配给贷方其中的50%,分配给借方50%代币。的价格越高当COMP,钱的动机就越强用户存钱和借。

  其流动性为了稳住,代币以及推出四个池的挖矿计划Uniswap推出了UNI,币池和一个WBTC池其中包括了三个稳定。p的反击很精彩Uniswa,然保留了5亿美元的流动性不过Sushiswap依,益跟Uniswap矿池的收益相差无几且现在Sushiswap上的挖矿收。ushiswap全面的碾压优势Uniswap并没有展示出对s,对均衡的挖矿收益局面DeFi领域出现了相。

  风险之一是「预言机问题」与区块链相关的最实质的。个第三方服务预言机是一,将其提供给区块链它获取外部信息并。这些数据执行它们的指令同样智能合约也会根据。事实上被攻击如果预言机,能合约也会被攻击那么依赖它的智。

  eFi 和流动性挖矿都很年轻区块天眼APP讯 !虽然 D,DeFi尤其是 ,还不成熟可以说,已经把成千上万的人吸引了进来但有望获得天文数字回报的项目。未知事物一样与一切新的,适的分析方法最好应用合,资的项目进行研究事先对你考虑投。矿相关的风险和机会成本关键是要确定与流动性挖,的损失做好准备以便为任何可能。

  两年多的蛰伏DeFi经过,年夏天爆发在2020。旬到现在从6月中,个月的时间仅仅过了三,人眼花缭乱目不暇接各种密集的演化让。上创新最密集的阶段这是迄今为止加密史。

  +挖矿趋势推到最高境界的项目Sushiswap是将分叉。仅分叉了Uniswap因为Sushiwap不,矿的代币分配机制而且它还增加了挖,图釜底抽薪最后还试,ap的流动性抽走要将Unisw。ap挖矿的十三个代币池早期参与Sushisw,、DAI等稳定币代币池包括USDT、USDC,eFi代币池以及主流的D,ap上流动性最高的池这些都是Unisw。

  而然,总是如此情况并非。情况下通常,变成永久性的无常损失会,得负收益让您获。

  L出来之后当AMP,模仿者有一些,加密社区引起轰动不过它们都没有在。M不一样但YA,个加密社区它搅动了整。

  性挖矿也好不管是流动,ing也好stak,也好借贷,的AMM也好还是DEX,代币存入存储池其本质上都是将,取收益然后赚。味着这意,益更高谁的收,吸更多的代币谁就有可能虹。EX、衍生品协议以及聚合器现在吸引代币的有借贷、D,身的staking最后还有各种代币自。似所处领域不同这些协议之间看,质上但本,程度的竞争关系它们存在一定。生收益的基础底层协议是产,责收益的优化聚合器则负,达成均衡最终会。作的角度从用户操,符合其利益聚合器更,灵活更,更优收益。

  ?随着聚合的用户、内容以及商品越来越多为什么这些科技巨头形成近乎垄断的地位,不会增加其成本,摊薄只会,形成网络效应并在此基础上。的护城河这是极大,赢家通吃结果是。于互联网时代的聚合效应?还不知道在DeFi领域会不会也产生类似,器已经展示了能量但DeFi聚合。

  USD池提供流动性的用户进行SNX代币激励Synthetix起初在Curve上对为s。Curve上也就是说在,按照其比例获得相应的SNX奖励用户为sUSD池提供流动性即可,nbtc等项目方后来它还联合re,流动性挖矿进行联合的。

  一资产的不同代币形态Curve 只交易同。SDC 等)或「稳定对」这包括稳定币(DAI、U,TC 和 renBTC如 WBTC 与 SB。他资产一般不会有太大的变动由于这些资产的价格相对于其,少到几乎可以忽略不计所以不稳定的损失减。r 是另一个项目Balance,解决无常损失也可以用来。用 50/50 池Uniswap 使,r 则允许其他权重而 Balance。10 的池子来支持单一资产通过构建一个权重为 90/,况下保留大部分的上涨空间你可以在它价格飙升的情。

  NFT管理一个托管合约地址每个Aavegotchi ,的ERC20抵押品它持有Aave支撑,token也就是a。ave的借贷池生成atoken通过A,生收益可以产。atoken会随着时间增加而增加Aavegotchi托管地址中的。

  网时代在互联,绝大多数价值聚合器捕获了。聚合了商品和交易、Airbnb聚合了客房……这些科技巨头颠覆了传统行业谷歌聚合了各种网站的内容、Facebook聚合了社交关系和内容、亚马逊,乎垄断的地位并构建起近。

  世池中在创,币存入创世池后每个MEME代,可以赚取1个菠萝积分一个MEME币每天,个积分最高5,的菠萝积分当有足够,换NFT就可以兑。

  矿本身是术分叉和挖,非道而。i的可组合性由于DeF,协议成为新协议的基础之前完成构建的底层,底层协议的优势这会进一步加强。

  外此,将NFT+DeFi结合的项目Aavegotchi也是一个。资产生成NFT收藏品它通过质押defi。gotchi宇宙中的价值和稀有性其NFT的属性取决于它在Aave,、特质和可穿戴装备等例如不同的抵押权益。egotchi如今的Aav,密猫或Axie infinity就像是加上了DeFi抵押资产的加。仅有收藏价值这让NFT不,底层资产价值也有内在的。

  后最,是伴随风险的请记住收益,学习很多东西你将不得不,赚取你的被动收入以便以智能方式。

  话语体系中在英文的,d Farming”挖矿变成了“Yiel,的播种耕作变成了收益,话语中在这个,农作物的种子将资金看作为,同的土地中播种到不,行收成然后进。背后其,管是播种也好就是因为不,也好土地,准备好了都已经。

  Fi领域在De,第一大阵地DEX是。Balancer、Curve之前的三甲是Uniswap、,外此,额也超过1000万美元还有十多个DEX日交易。易量越来越大DEX的交,CEX未来的对手在事实上已经成为。

  然当,更高的风险聚合器也有,到了更多的协议因为聚合器涉及,个协议出现风险一旦其中的某,么那,得不偿失高收益。早期在,险偏好较高的用户聚合器更适合风。

  审计的智能合约时要特别小心这就是为什么你在投资未经。能提供一些安慰虽然审计确实,要记住但也,也不能完全消除风险即使是成功的审计。

  清算的风险为了降低,的抵押品水平确保保持足够,押品货币的价格走势并监控借款资产和抵。的策略根据你,使用波动性相对较低的资产你可以考虑在这个过程中,、USDC、PAX 等比如 DAI、USDT。

  2。0的到来随着ETH,会得到一定程度的缓解以太坊上的拥堵问题,的生态优势由于其固有,巩固其优势这会进一步。

  们看到就像我,swap的攻击下不仅存活下来Uniswap在Sushi,它成长还促使。挖矿项目获得流动性的乐高积木其中一个原因是它已经成为其他。DEX除了,会逐渐从DeFi的大发展中受益还有借贷协议、合成资产协议等都。合协议以及最近的挖矿大潮中受益一样像Nexus Mutual也从聚。

  a等公链开始搞自己的DeFi生态*波卡、Cosmos、Solan,自己的小生态也会发展出。

  的可组合性和无须许可性聚合器利用了DeFi,好的收益策略不断寻找更,提高收益帮助用户。中其,YFI的yvaut最典型的案例之一是,矿收益的聚合器它就是提高挖。

  15日开始启动流动性挖矿Compound从6月,之后推出,爆发瞬间,经超过10亿美元其锁定资产量曾,到处开花的时候即便流动性挖矿,然超过7亿美元其锁定资产量仍。

  挖矿说到,开比特币必然离不。域的第一个代币比特币是加密领,矿机制的加密货币也是第一个引入挖。

  动性较小的资产或稳定币如果抵押物和借款都是波,抵押物借 USDC比如用 DAI ,险会大大降低你的清算风。

  承诺高回报的领域在高年化收益率和,容易忘记人们很,益率是不稳定的其实你的年化收,以下变量取决于。

  后最,用户来说对于普通,怕的是更可,的潜在风险不知道其中,致重大的损失这可能会导。

  以成为生成各种NFT的平台Meme的可扩展性在于它可。加密领域中的一些Meme目前它的NFT主要聚焦于,、Chinalink创始人等如以太坊创始人、YFI创始人。到更多领域的NFT后续它可以继续扩展,更多的挖矿从而产生,FT交易更多的N。

  AI、USDT、USDC、sUSD)更趋近于其锚定价格Pickle的目标非常简单而聚焦:使脱锚的稳定币(D。瓜是试验性的协议Pickle酸黄,锚定价格更接近的目标为了实现将稳定币跟其,励、资金库以及治理的方法它采用了流动性挖矿的激。

  EME的代币最近有一个M,记写稿时在蓝狐笔,00多万美元它市值在29,有28一共,EME代币000个M。将NFT和DeFi结合起来了这个项目有意思的地方在于它。

  的流动性挖矿时当你打算开始你,是要明白重要的,thereum 链上的智能合约你基本上将你的资产发送给 E,持有它们并长期。功攻击(或利用合约中的漏洞)风险是必然的--如果有人成,就会受到影响你的资金安全。早些时候如:今年,orce 被攻击借贷平台 dF,500 万美元因此损失了 2。大的事故--「黑色星期四」MakerDAO 有一个巨,商 bZx 的漏洞还有针对闪贷服务。

  言之总,处于喷薄发展的前夜DeFi领域目前,户都可以采用的DeFi聚合器需要有能够让普通用户和资深用,用户方向可以给,参与到DeFi中来可以让用户更方便,用、挑选、安全等多方面的问题同时不用担心复杂操作、高费。

  罐头(pJars)的聚合挖矿最近Pickle不断推出黄瓜,LE代币赋予价值试图为PICK,品swap”那样而不是像之前“食,矿分配机制下在粗暴的挖,住流动性无法留。似于YFI的yVaultPickle的黄瓜罐头类,个聚合挖矿池目前有一个4,b\c以及pJar0pJar0。69a\,000万美元资产锁定资产超过7。约没有参与不过由于合,须谨慎参与。

  十多个DeFi项目目前看波卡上已经有,大约200多个整体生态项目,生态的基础构建已经初步完成。也在一直发展中Cosmos,目和稳定币项目也在发展中有些DeFi的交易类项。始有了DEX的构建Solana上也开,rum如Se。够证明自己如果它能,么那,多扩展的机会未来也有很。外此,发展自己的DeFi其他的各种公链也会,现跨链资产流通并在此基础上实。

  常损失的问题为了避免无,地选择他们进入的资金池流动性提供者应该明智,的是重要,时机选择,siwap 之外的协议还可以考虑使用 Un, Balancer如 Curve 或。

  借款很诱人尽管大额,要小心但还是。能承受的金额试着只借你,显示这是你的贷款处于绿色 区域比如 Compound 就会。你有可能损失多少一定要检查和思考。

  注Balancer有人很早就开始关,动性挖矿之前在它推出流,2000万美元其流动性不到,流动性超过4。8亿美元如今Balancer的。代币池有可调整的权重因子Balancer的流动性,现更公平的代币分发通过权重的调节来实。

  是为了其网络的安全比特币引入挖矿机制,权和代币激励的问题挖矿一是解决记账,了安全的问题二是同时解决。的博弈机制设计这是非常巧妙。能获得奖励参与挖矿才,币的分配机制挖矿也是比特,块奖励的模式它通过每区,减半的模式通过每四年,和价值流通的效用实现了其价值存储,的加密原生代币成为第一个成功,“数字黄金”成为真正的。

  资产、许多关键流程的自动化「DeFi 结合了各种数字,议都有自己的快速变化的技术和治理实践还有包括跨协议工作激励机制--每个协。了新的安全风险不过这同时产生,ity 的 Liz Steininger 说」加密安全审计机构 Least Author。然而「,这些风险尽管存在,可否认但不,多用户具有吸引力高收益率对吸引更。」

  体验门槛高不仅使用,项目发展很快同时DeFi,户也快跟不上这个节奏了即便是DeFi核心用,普通用户更不用说。动性挖矿项目例如最近的流,“瓜果蔬菜”出来每天都有新鲜的,本无从下手普通用户根,如何选择不知道该。

  etix的成功实验虽然有了Synth,特币的积累虽然有了比,的智能合约平台也有了以太坊,ound和Balancer的流动性挖矿但是DeFi领域的起爆点源于Comp,累的水到渠成这也是行业积。

  c Rollups、Validium、Zk Rollups等其中包括了状态通道、侧链、Plasma、Optimisti。都进行了一定的均衡这些方案在不同层面。做了一定的妥协有些在安全性上,做了一定的妥协有些在可用性上,上做了一定的妥协有的则在吞吐量。动了Layer 2的发展但它们都在不同程度上推。 2的项目越来越多如今采用Layer,Layer 2的DeFi项目未来我们可能会看到不少基于。

  来说最终,跨链的发展随着资产,i生态会继续增强以太坊的DeF,之获得一定的市场规模其他公链也有机会随。的市场规模还很小由于整体DeFi,将DeFi发展做大这些公链有机会一起,坊为中心的多链共存的DeFi生态未来更有可能的局面是形成以以太。

  此因,基础乐高积木底层协议是,有被取代它们没,矿+聚合而不断增强而是随着分叉+挖。

  erDAO 进行抵押贷款如果你正在使用 Mak,于清算--DeFiSaver还有一个应用程序可以让你免。loan 和你的抵押物一起自动偿还贷款的应用DeFiSaver 是一款使用 flash 。置一个 Boost 点只需在自动化屏幕上设,检测到你的贷款达到该点时当 DeFiSaver ,动还款程序就会自动启。

  做无常损失这种现象叫,来说简单,在 AMM 里就是把代币放,包里的区别和放在钱。的相对价格恢复到你进入 AMM 时的原始状态为什么说是「无常」?因为只要 AMM 中代币,会消失损失就,0% 的交易费用你就能赚取 10。

  如例,个自动做市商(AMM)提供资金时当你向 Uniswap 等任何一,须明白你必,变动太大如果价格,失很多资金你可能会损。

分享: