杠杆ETP内测指南

idr303 coinegg 2022-04-04 10:23:02 火币etp磨损

  杠杆ETP类似于传统市场中的杠杆ETF产品,该产品每日追踪目标资产涨跌幅的一定倍数。用户不需支付担保资产,即可对目标资产实现杠杆交易的效果,该产品无到期日也不存在爆仓风险,但有净值接近归零的风险。

  您可以从该杠杆ETP产品的交易代码上明确该产品所追踪的底层资产、实现的倍数效果、以及对应的多空方向。

  用户购买1份资产的BTC*3,系统底层会对应3份资产的BTC/USD做多仓位;

  BTC*(-3)是3倍做空BTC,该产品通过使用永续合约实现3倍做空BTC;

  用户购买1份资产的BTC*(-3),系统底层会对应3份资产的BTC/USD做空仓位;

  若某日BTC/USD的价格上涨1%,则BTC*3的净值会上涨3%;BTC*(-3)的净值会下跌3%。

  杠杆ETP作为一种特殊的杠杆产品,其每日日初恒定杠杆倍数是通过调仓机制来实现的,如果底层资产产生浮赢,那么底层的仓位会增加;如果底层资产产生浮亏,那么底层的仓位会减少。由于杠杆ETP的这种特性使得该产品适用于特定的市场环境中。

  1)在单边上涨行情中由于杠杆ETP底层资产会浮赢加仓,因此杠杆ETP的盈利会高于3倍合约产品盈利。假设第一天开盘时永续合约价格为100U,随着永续合约的价格波动3倍杠杆ETP和3倍合约产品的盈利如下表所示:

  2)在单边下跌行情中由于杠杆ETP底层资产会浮亏减仓,因此杠杆ETP的盈利同样会高于3倍合约产品。假设第一天开盘时永续合约价格为100U,随着永续合约的价格波动3倍杠杆ETP和3倍合约产品的盈利如下表所示:

  3)在震荡行情中由于调仓机制的存在,杠杆ETP的盈利可能会低于3倍合约产品。假设第一天开盘时永续合约价格为100U,随着永续合约的价格波动3倍杠杆ETP和3倍合约产品的盈利如下表所示:

  由以上分析可以看出,杠杆ETP更适用于单边市场走势中,震荡行情中可能会产生磨损,因此杠杆ETP也不太适合长期持有。

  杠杆ETP分为定时调仓和不定时调仓两种,其中定时调仓是指平台会在每日固定时点进行仓位的再平衡管理,用来保证杠杆ETP每日日初都处于约定倍数杠杆;不定时调仓是指在日内杠杆ETP的实际杠杆倍数超过一定水平时的临时调仓。

  杠杆ETP是由火币Global平台担任产品管理人对杠杆ETP产品进行管理,产品管理人通过对底层资产的管理,实现杠杆恒定的目的。

  以用户购买BTC*3为例,相对于用户进行BTC/USDT 3倍做多杠杆交易的区别在于:

  用户购买BTC*3方式与现货交易操作流程一致,用户只需按交易价格进行买卖即可,由杠杆ETP产品管理人对BTC*3对应的底层资产进行仓位管理,用户无需缴纳担保资产即可实现杠杆交易的目的。

  用户购买BTC*3后,由平台对其持有的BTC*3对应的底层永续合约BTC/USD资产进行配置与管理,系统会通过调仓机制 (详细内容见后面的调仓机制介绍 )每日对BTC*3对应的头寸进行浮赢加仓、亏损减仓,保证用户BTC*3对应的底层BTC/USD资产头寸始终处于3倍杠杆状态。

  若BTC价格上涨33%,则用户资产翻倍,实际资金的杠杆倍数会由3/1变动为4/2,即2倍。

  若BTC价格在购买BTC*3后下跌11.11%,实际杠杆倍数变为4倍,系统会启动再平衡机制对仓位进行减仓,避免仓位强平,使得用户在单边下行行情中能够减少亏损。

  若BTC价格上涨33.33%时,用户资产翻倍,实际杠杆倍数变为2倍,系统会自动于第二日使用盈利部分进行加仓,使资金依旧处于3倍杠杆。

  若BTC价格在购买BTC*3后下跌11.11%,后上涨12.5%,则BTC价格基本保持不变,但BTC*3因为盘中触发调仓,因此净值下跌8.33%,用户在震荡行情下可能承受较大的磨损。

  每日23:55收取管理费,该费用会体现在杠杆ETP产品的净值中,若用户在此时未持有仓位,则不会承担此时净值折价带来的费用;

  由于杠杆ETP产品的底层资产为永续合约,因此该杠杆ETP产品可能会收取对应仓位的资金费用,该部分费用将体现在净值中。

  内测阶段前端显示名和api中的名称一致,正式上线后前端显示名会更改,api接口中名称保持不变。

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